百年央企副总经理王秀峰，履新直辖市副市长

人身险预定利率(lìlǜ)调降已经(yǐjīng)箭在弦上。近日，贷款市场报价利率（LPR）和银行存款利率接连下调，在此背景下，业内预计二季度人身险预定利率研究值有望(yǒuwàng)进一步下调。根据(gēnjù)动态调整机制，预定利率调降最快或于三季度落地。

在(zài)以往，每逢(měiféng)预定(yùdìng)利率下调，保险代理人便开始“炒停售”，提示客户把握人身险产品预定利率调降的时间窗口，抓紧“上车”。不过，随着预定利率调降节奏加快，今年保险代理人对于“炒停售”也没有(méiyǒu)了(le)以往的热情。在业内人士看来，目前预定利率已经同步(tóngbù)市场化，产品换挡将是常态，且调整期缩短，在此背景下，“炒停售”很难达到此前的效果。

保险业对于新一轮预定利率调降已经(yǐjīng)有了充分的预期。

5月20日，中国人民银行宣布LPR下调(xiàdiào)10个基点：1年期LPR由3.1%下调至3%，5年期以上LPR由3.6%降至(jiàngzhì)3.5%。这是自(zì)去年(qùnián)10月以来的LPR首降。与此同时，国有六大行同步官宣下调存款利率。

根据今年初金融监管总局下发的《关于建立预定(yùdìng)利率(lìlǜ)(lìlǜ)与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，中国保险行业协会定期组织人身保险业责任(zérèn)准备金(zhǔnbèijīn)评估利率专家咨询委员会成员召开会议，结合5年期以上贷款市场报价利率、5年期定期存款(dìngqīcúnkuǎn)利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况，研究人身保险产品预定利率有关事项，每季度发布预定利率研究值。目前(qián)来看，前两个(liǎnggè)指标已经下调，10年期国债收益率也没有上升的趋势，可以说，人身险产品预定利率下调几乎是“板上钉钉”。

目前，普通型人身保险产品预定利率(lìlǜ)上限为2.5%。与4月公布的预定利率研究值(zhí)2.13%相比，已超过逾25个基点(jīdiǎn)。按照监管要求，当险企在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续两个(liǎnggè)季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值，并在两个月内(nèi)平稳做好新老产品切换工作。

业内普遍预测，7月(yuè)预定(yùdìng)利率(lìlǜ)研究值大概率会低于2.25%，那就意味着预定利率达到了调整的条件。考虑有两个月切换产品的宽限期，2.5%预定利率的产品最快在今年9月将迎来新一轮下调。

预定利率(lìlǜ)下调，意味着保险产品将迎来切换，原有的高预定利率产品将下架(xiàjià)，取而代之的是预定利率更低的保险产品。

按照业内“常规操作”，预定(yùdìng)利率切换时，保险(bǎoxiǎn)代理人们通常紧抓机遇(jīyù)加大销售力度，进行“冲刺”。但北京商报记者观察到，与以往保险产品预定利率下调产品切换期(qī)的“炒停售”不同，目前市场对“炒停售”热情(rèqíng)并不高。只有个别保险销售人员在朋友圈分享了预定利率有望下调的消息。并未见保险代理人在各大社交平台大面积分享产品停售的海报或(huò)截图等。

今年保险业(bǎoxiǎnyè)“炒停售(tíngshòu)”现象缘何降温？有业内观点认为，当前，保险产品(bǎoxiǎnchǎnpǐn)的预定利率下调已经成为常态，保险消费者对(duì)“停售”营销策略也已经见怪不怪。某(mǒu)保险公司家族办公室保险事务专家告诉北京商报记者，经过近两年多轮产品停售潮，很多客户已经投保了想要的保险产品，客户可供配置的资产预算在减少，对于保险产品的选择也更为谨慎。他直言：“炒停售”越来越(yuèláiyuè)炒不动了。

在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，前期预定(yùdìng)利率下调过程(guòchéng)中，市场经历了(le)多次(duōcì)“炒停售”，一定程度上提前释放了消费者的投保需求，导致当前消费者对“炒停售”的反应不如以往强烈，市场需求有所减弱(jiǎnruò)。从保险(xiǎn)产品自身的角度，柏文喜分析，当前传统储蓄险在预定利率下调背景(bèijǐng)下，吸引力有所降低。分红险等新产品虽然在一定程度上进行了补充，但市场接受度仍有待提高，难以迅速激发消费者的购买热情。

从消费者的角度(jiǎodù)，经济学家、新金融专家余丰慧分析，随着信息透明度的提高，消费者能够更清楚(qīngchǔ)地了解到预定(yùdìng)利率下调背后的逻辑，并理性看待这一变化，不再轻易被营销话术所左右。

此外，北京商报(shāngbào)记者了解到，监管也在抑制“炒停售”行为。如《关于健全人身保险产品定价机制的通知(tōngzhī)》提到，保险公司(bǎoxiǎngōngsī)(bǎoxiǎngōngsī)要建立与预定利率动态调整(tiáozhěng)机制相适应的产品开发管理(guǎnlǐ)体系，确保预定利率调整过程中产品开发、切换、停售、销售管理、客户服务等各项工作平稳有序进行。北京金融监管局曾在去年9月发布消费者提示表示，面对“炒停售”保险等类似宣传时(shí)，消费者应保持冷静，通过保险公司官方(guānfāng)网站、客服电话等官方渠道验证信息真伪，核实保险产品是否真的即将停售，切勿轻信非官方渠道发布的停售信息或文件，避免(bìmiǎn)被不实信息误导而作出冲动决策，导致最终上当受骗。

如何(rúhé)抓住“降息”机会

在业内人士看来，“炒停售(tíngshòu)”降温，有利于险企负债端的可持续发展；但人身险预定利率下调，则是一把“双刃剑”，虽然降低了(le)负债成本，却也削弱了储蓄型保险产品的市场(shìchǎng)竞争力。

北京社科院副研究员王鹏指出，预定利率下调有助于(yǒuzhùyú)保险公司降低负债成本，提升长期稳健(wěnjiàn)经营能力。“炒停售”行为减少，则在一定程度上代表了(le)行业回归理性竞争，减少了短期销售行为对市场秩序的(de)干扰。柏文喜(bǎiwénxǐ)进一步分析，以往过度“炒停售”带来短期业绩增长的同时，也埋下了客户投诉、退保等隐患。如今降温后(hòu)，行业回归理性销售，有助于重塑行业形象。

正所谓“未雨绸缪，有备无患”，对于保险公司来说(láishuō)，面对预定利率调降(diàojiàng)的大趋势，需要(xūyào)考虑如何调整产品(chǎnpǐn)结构，以适应未来的利率节奏。余丰慧建议，产品策略上，险企要开发更多符合市场需求的差异化产品。例如，针对养老、健康等热点(rèdiǎn)需求，设计保障功能强、收益稳健的长期保险产品，突出保障属性，弱化单纯的收益竞争。

也有保险代理人预测，保险产品单纯比拼保证型收益的时代渐行(jiànxíng)渐远。产品将更多转向“低保证+高浮动”的设计形态，分红险、万能(wànnéng)险将会逐渐获得更多的份额(fèné)。

北京商报记者(jìzhě) 李秀梅